스위스 금융당국, 첫 소매용 비트코인 ETF 승인…운용사 비공개

스위스 금융시장감독청(FINMA)이 20일 비트코인을 직접 사서 보유하는 상장지수펀드(ETF)를 처음으로 승인했다. 전문 투자자만이 아니라 일반 투자자에게 팔 수 있는 펀드다. FINMA는 보도자료에서 가상자산, 특히 비트코인 투자에 대한 관심이 커지고 있다고 승인 배경을 밝혔다.

승인받은 펀드의 이름과 운용사, 상장 날짜는 공개되지 않았다. 더블록에 따르면 FINMA 대변인은 개별 금융회사에 관한 정보는 제공하지 않는다며 운용사 확인을 거절했다. FINMA는 다른 펀드 운용사들도 비트코인 ETF 승인을 이미 신청했거나 신청 계획을 밝혔다고 덧붙였다.

한 종목만 담는 펀드, 예외로 길을 텄다

스위스 펀드 규정은 한 자산에 돈을 몰아넣지 못하게 여러 자산에 나눠 담도록 하는 분산투자 원칙을 두고 있다. 비트코인 하나만 담는 펀드는 이 원칙에 어긋나는데, FINMA는 이번에 예외를 인정했다. 비트코인이 다른 가상자산보다 거래된 역사가 길고 거래량이 특히 많다는 점을 이유로 들었다.

이 펀드는 스위스 법상 '특별한 위험이 있는 기타 대체투자 펀드'로 분류됐다. 운용사는 FINMA가 올해 1월 12일 낸 감독 지침에 따라 해킹·전산 사고 같은 운영 위험과 코인 보관 위험을 줄일 조치를 갖춰야 한다. 판매 단계에서는 스위스 금융서비스법(FinSA)의 영업 행위 규칙이 적용되고, 펀드 서류에는 위험을 눈에 띄게 적고 설명해야 한다. FINMA는 이런 장치 덕분에 가상자산을 직접 사는 것보다 투자자 보호 수준이 높아진다고 설명했다.

2021년엔 전문 투자자용 바스켓 펀드였다

FINMA가 가상자산 펀드를 승인한 것은 이번이 처음은 아니다. 2021년 9월 29일 '크립토 마켓 인덱스 펀드'를 승인했는데, 여러 가상자산을 묶어 담는 펀드였고 판매 대상도 적격 투자자로 제한됐다. 당시 FINMA는 거래량이 충분히 큰 기성 가상자산에만 투자할 수 있다는 조건을 달았고, 담을 수 있는 자산과 거래 상대방·거래 플랫폼, 위험 관리와 보고 방식에도 제한을 붙였다.

스위스 증권거래소 SIX에는 이미 여러 해 전부터 비트코인 상장지수상품(ETP)이 거래되고 있다. 다만 더블록에 따르면 기존 스위스 비트코인 ETP는 펀드가 아니라 채권 형태의 증권이다. 이번 ETF는 펀드법을 적용받아 보관·운영 위험과 투자자 공시 규정을 따라야 한다는 점이 다르다. SIX는 지난해 8월 14일 아이셰어즈 비트코인 ETP를 상장하면서 가상자산 기반 상품이 487개, 발행사가 20곳이 됐다고 발표했다. 이 ETP는 스위스 프랑으로 거래되고, 담보 비트코인은 코인베이스 커스터디 인터내셔널이 인터넷과 분리된 콜드월렛에 보관한다.

당시 SIX 발표를 보면 2025년 1~7월 SIX에 상장된 가상자산 ETP의 거래대금은 23억 스위스 프랑, 거래 건수는 11만6천 건이었다. 거래대금은 1년 전 같은 기간보다 44.5% 늘었고, 종목별로는 비트코인 상품이 36.1%로 가장 많았으며 솔라나 상품이 23.0%로 뒤를 이었다.

당국 "승인 ETF라도 위험은 매우 크다"

FINMA는 같은 보도자료에서 승인을 받은 ETF를 통하더라도 비트코인 투자는 여전히 위험이 매우 크다고 강조했다. 변동성이 커서 투자한 돈의 상당 부분을 잃을 수 있으니 투자 금액을 정할 때 이를 따져야 한다고 했다. 금융회사들에는 가상자산 기반 상품을 팔 때 변동성과 손실 위험을 분명히 경고하고 고객에게 맞는 상품인지 꼼꼼히 살피라고 주문했다.

비트코인 ETF가 먼저 자리 잡은 미국에서는 19일(현지시간) 현물 비트코인 ETF에 5억2,660만 달러가 순유입됐다. 소소밸류 집계로, 블랙록의 IBIT 한 곳에만 6억6,516만 달러가 들어와 피델리티·그레이스케일 펀드의 유출을 메웠다. IBIT의 순자산은 663억7천만 달러다. 같은 날 미국 현물 이더리움 ETF에서는 1억330만 달러가 빠져나가 나흘째 순유출이 이어졌다. 승인 발표가 나온 20일 밤 10시 35분 기준 비트코인은 바이낸스에서 8만1,394달러로 24시간 전보다 1.2% 내렸고, 업비트에서는 1억873만3천원에 거래됐다. 바이낸스 가격을 원화로 환산한 값보다 업비트 가격이 0.4%가량 높았다.