프랭클린 템플턴, 배당을 비트코인에 넣는 ETF 2종…27일 효력

미국 자산운용사 프랭클린 템플턴이 주식 배당금을 비트코인에 넣는 상장지수펀드(ETF) 2종의 최종 투자설명서를 냈다. 회사는 22일(현지시간) 미국 증권거래위원회(SEC)에 두 펀드의 수수료와 종목 코드(티커)를 채운 등록 서류를 제출했고, 같은 날 나스닥 상장을 위한 증권 등록 신청서(Form 8-A)도 냈다. 투자설명서에 적힌 효력 발생일은 10월 27일이다.

두 펀드의 이름은 '프랭클린 US 에쿼티 비트코인 DRIP 인덱스 ETF'(FBEQ)와 '프랭클린 US 이노베이션 비트코인 DRIP 인덱스 ETF'(FIBT)다. DRIP는 배당 재투자(Dividend Reinvestment Plan)를 뜻하는데, 보통의 배당 재투자와 달리 받은 배당으로 주식을 다시 사지 않고 비트코인을 산다는 점이 다르다.

배당이 들어오면 다음 날 아침 비트코인으로

두 펀드는 지수 제공업체 베타파이(VettaFi)가 만든 지수를 그대로 따라간다. FBEQ가 따르는 '베타파이 US 대형주 500 비트코인 DRIP 지수'는 미국 시가총액 상위 500개 기업으로 짠 지수를 바탕으로 한다. 9월 30일 기준 이 지수에는 499개 종목이 들어 있고, 시가총액은 102억 달러부터 5조5천억 달러까지다. FIBT의 바탕 지수는 나스닥에 상장된 미국 기업 가운데 금융회사를 뺀 시가총액 상위 100개로 구성된다.

주식 부분은 배당을 빼고 주가 변동만 반영하는 방식(가격수익률)으로 계산한다. 대신 지수에 담긴 기업이 정기 배당이든 특별 배당이든 배당을 주면, 배당락일 다음 날 장이 열릴 때 그 돈을 모두 비트코인에 넣는다. 시간이 갈수록 비트코인 비중이 조금씩 커지는 구조다. 비트코인 가격은 카이코(Kaiko)의 뉴욕 기준 환율(미국 동부시간 오후 4시)로 매긴다.

비중이 5%를 넘으면 4.5%로 깎는다

두 지수 모두 출발할 때는 주식 95%, 비트코인 5%로 시작한다. 비트코인이 주식을 앞지르는 주된 자산이 되지 않도록 상한도 두 겹으로 걸었다. 석 달마다 하는 정기 조정 때 비트코인 비중이 5%를 넘어 있으면 4.5%로 줄이고, 5% 이하면 그대로 둔다. 정기 조정 사이에라도 어느 날 종가 기준으로 20%를 넘으면 그 뒤 둘째 영업일 종가에 4.5%로 되돌린다. 줄인 만큼은 주식 비중을 늘려 채운다.

펀드가 비트코인을 직접 사는 것은 아니다. 투자설명서에 따르면 펀드는 순자산의 80% 이상을 지수 구성 종목과 비트코인 관련 투자에 넣는데, 비트코인 관련 투자는 프랭클린 템플턴 계열사가 운용하는 현물 비트코인 상장지수상품(ETP)을 포함한 비트코인 ETP, 비트코인이나 그 ETP를 기초로 한 옵션·선물, 비트코인 소유권을 나타내는 예탁증서다. 일부는 케이맨제도에 세운 100% 자회사를 거쳐 담을 수 있다.

계열 ETP에 돈을 넣으면 보수를 두 번 내는 문제가 생길 수 있다. 운용사는 펀드가 계열 ETP에 투자한 금액에 대해 받은 운용 보수만큼 이 펀드의 보수를 자발적으로 깎아 주겠다고 밝혔다. 다만 이 감면은 언제든 바꾸거나 끝낼 수 있다고 적었다.

6월 첫 서류 뒤 넉 달 만에 보수·티커 확정

프랭클린 템플턴이 두 펀드를 처음 SEC에 올린 것은 6월 18일이다. 당시 서류는 제출 75일 뒤 효력이 생기는 방식이었고, 보수와 티커 칸은 비어 있었다. 회사는 8월 26일부터 효력일을 뒤로 미루는 서류를 여러 차례 냈는데, 8월 26일 서류는 9월 9일을, 마지막인 10월 16일 서류는 10월 27일을 효력일로 잡았다. 이어 22일 서류에서 보수와 티커를 채웠고, 이 서류의 효력일도 27일이다. 투자설명서에는 펀드가 아직 운용을 시작하지 않았다고 적혀 있고, 실제 거래 시작일은 서류에 나오지 않는다.

비트코인은 25일 밤 10시 30분 바이낸스에서 8만277달러에 거래돼 24시간 전보다 0.57% 내렸다. 같은 시각 업비트 원화마켓에서는 1억769만3천 원으로 전날 종가보다 0.76% 낮았고, 바이낸스 가격을 달러당 1,324.82원으로 환산해 비교하면 김치 프리미엄은 1.26% 수준이었다.